澳洲失业率创近五年高位，澳联储再加息概率下降

在较高利率拖累下，澳洲经济继续走软，失业率仍在缓慢上升。

在周四数据公布前，市场普遍预计失业率将维持在4.4%不变，同时新增就业人数约12000人。

但最新数据显示，7月全澳失业率上升0.1个百分点至4.5%，为2021年11月以来的并列最高水平。

其他劳动力指标也同步走弱。7月劳动参与率和就业人口比率均下降0.2个百分点，分别降至66.9%和63.9%。

7月就业人数减少15800人，主要受兼职就业人数大幅下降拖累；与此同时，失业人数增加4200人。

就业不足率，也就是已有工作但希望获得更多工作时间的人口比例，也小幅升至6.4%。

与此同时，当月所有岗位总工作小时数减少100万小时。

Bank of America澳新地区经济主管Nick Stenner在谈到就业不足率上升时表示：“这相当清楚地表明，劳动力市场的闲置程度正在增加，而这应有助于通胀降温。”

按趋势值计算，这是后疫情时期以来澳洲失业率首次达到这一水平。

经济学家表示，失业率上升符合澳联储此前预期，即未来一年经济状况将逐步放缓。这也使澳联储再次加息的可能性进一步下降。

BetaShares首席经济学家David Bassanese表示：“再加上房价放缓，以及6月季度通胀数据低于预期，这又是一个理由，让我们预计澳联储会在9月底的下一次政策会议上继续按兵不动。”

周四的数据并不是劳动力市场可能快于预期降温的第一个信号。

正如Stenner所指出的，失业率上升与澳大利亚统计局周三公布的工资增长数据相一致。

数据显示，截至6月的一年里，私营部门工资增长3.1%，为2022年以来最慢年度增速。

他说：“私营部门工资增长疲弱，实际上与低至中5%区间的失业率水平相一致。”

澳联储也在8月上调了较长期失业率预测，原因是当前失业率起点高于其经济学家此前预期。

澳联储目前预计，到2028年6月，澳洲失业率将升至4.8%，并在当年下半年维持在这一水平。这明显高于政府在5月联邦预算案中给出的预测。

当时政府预计，2028年失业率将达到4.5%。

PwC Australia首席经济学家Amy Lomas表示，周四的数据很可能会让澳联储货币政策委员会感到一定程度的安心。

因为数据显示，劳动力市场降温已经具有一定广泛性，足以帮助压低通胀；但降温速度又相对温和，不至于引发公众担忧。

Lomas说：“它正以一个不错的速度朝着正确方向发展，这对公众来说可以接受，对澳联储来说也可以接受。”

她补充说，劳动参与率只是小幅下降，因此这一指标看起来仍然“相当强劲”。

各州方面，维州失业率稳定在5.1%，这是该州自疫情以来的最高水平。新州失业率则低近1个百分点，为4.2%，尽管较此前上升了0.3个百分点。

不过，澳联储也明确表示，在当前周期阶段，澳联储经济学家认为劳动力市场可能仍然“略显紧张”。

为了压低通胀，经济可能需要更高的失业率或就业不足率。

澳联储行长Michele Bullock上周表示：“为了让通胀下降，我们需要劳动力市场的紧张程度稍微缓解一些。”

下方图表显示，根据澳联储估算，目前澳洲多数劳动力市场指标仍接近其趋势水平，或比趋势水平更紧。

今年6月，就业人数大增76300人，远超市场预期，也加剧了市场对澳联储再次加息的担忧。不过，在随后一周公布的通胀报告较为温和后，经济学家下调了对加息的预期。

Indeed亚太区经济学家Callam Pickering表示，7月就业数据是一份“相当平庸的就业报告”。

他说：“失业率继续缓慢上升，并且在今年剩余时间里应该还会进一步走高。”

Pickering表示：“近期劳动力市场数据，包括工资增长和失业率，都弱于预期。”

“这对劳动者和家庭来说不是好消息，但也说明更紧的货币政策正在产生预期效果。”

他说：“从澳联储角度看，近期数据流向相当正面。因此，我们认为今年再次加息的可能性已经不大。”

“不过，如果认为加息周期已经结束，那也会是一个错误。”

周三，澳联储副行长Andrew Hauser呼应了行长Michele Bullock此前的警告。

他表示，如果消费和就业增长没有放缓，货币政策委员会将几乎别无选择，只能再次加息。

他说：“到目前为止，我们已经看到了一点变化。要让通胀回到目标水平，我们还需要看到更多。”

这份偏弱的就业报告公布后，交易员小幅下调了对今年第四次加息的押注。不过，市场也意识到，如果澳联储要将现金利率维持在4.35%不变，还需要看到更多经济放缓的证据，包括下周即将公布的通胀报告。

债券市场目前预计，澳联储在9月货币政策会议上加息的概率为16%；到12月前加息的概率为53%。而在周四就业数据公布前，这两个概率分别为20%和62%。