澳元，强烈反弹！

受全球风险情绪回温，以及对美伊达成长期停火协议的乐观预期影响，澳元汇率近期表现强劲，兑美元及日元均创下多年来的最高水准。在周四(16 日) 亚洲交易时段，澳元兑美元一度攀升至71.97 美分，为2022 年6 月以来最高；兑日元则涨至114.15日元，创下1990 年9 月以来的最强纪录。

此次澳元的涨势与全球股市的普遍上扬同步，尤其是标普500 指数创下历史新高。市场投资者押注中东紧张局势可能随着美伊接近延长停火并重启谈判而缓解。

彭博策略师Brendan Fagan 指出，澳元与标普500 指数的正相关性已推升至今年以来的最高水准，使其成为表达全球风险情绪的高贝塔(high-beta) 表现工具。在美国股市持续走高及美元走软的背景下，这种连动性有力地支撑了澳元的买盘。

澳元兑美元本月已上涨超过4%，成为G10 货币中表现最佳的成员。这主要得益于澳洲央行(RBA) 较为鹰派的政策前景，透过利率管道提升了澳元的吸引力。

相较之下，日元表现则相对落后，主因是日本央行总裁植田和男发表谨慎言论后，市场对近期升息的预期有所降温。

澳元兑日元的飙升进一步增强了以日元资产融资的套利交易吸引力。投资者借入低殖利率的日元，转而投向高殖利率的澳元资产；数据显示，「放空日元、做多澳元」的策略今年以来的报酬率已超过10%。

然而，市场分析师Nick Twidale 警告，虽然这是一项出色的交易，但在市场波动加剧时，持有这一部位可能会变得非常痛苦。

英联邦银行策略师Carol Kong 提醒，尽管目前乐观情绪支撑涨势，但由于地缘政治谈判仍存在破裂的高风险，且能源供应要道尚未完全恢复，澳元的强劲涨势未必能长期维持。

尽管中东局势缓和的预期提振了澳元，使其升至四年高位，但由于大银行股、黄金股和大矿股表现疲软，本地股市周四整体走低。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200）收盘时小幅下跌23.7，跌幅0.26%，收在8955点；澳股综合指数则下滑7.5，跌幅0.08%，报在9173.6。

尽管全球股市因渴望美国和伊朗解决军事冲突并缓解由此造成的能源冲击而上涨，但标普/澳证200指数仍连续第三个交易日未能守住9000点上方。

隔夜华尔街多项股指创下新高。日本、韩国和香港的基准股指均上涨1.5%至2%。然而，澳洲大银行股和大矿产股的表现低迷拖累本地股市大盘。

股票交易平台富途（Moomoo） 市场策略师麦卡锡（Michael McCarthy）说：「这些银行在信用风险敞口方面排名靠前，股息收益率高，享有税收优惠，而且主要面向国内市场，与全球经济基本隔绝，因此被视为极佳的防御性资产。但现在这种趋势正在逆转。」

「市场认为中东局势已基本结束，一切都在好转，因此，此前买入的那些防御性资产现在正在被抛售。」

重量级的金融板块指数下跌1.3%，国民银行（NAB）和联邦银行（CBA）跌幅均超过2.5%，矿产板块指数则下跌0.4%，必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）两大矿业巨头领跌，在而金矿子板块指数暴跌1.8%。

尽管金价在交易时段一度回升至每安士4,818美元（6,710澳元），但整体仍出现下跌。

油价和本地能源股在波斯湾冲突引发的上涨行情后持续回落，多数化石燃料生产商股票遭到抛售。然而铀矿股逆势上涨，Paladin、Deep Yellow和Silex的涨幅都达到或超过2%。

炼油厂和加油站经营商Viva Energy位于智朗（Geelong）的炼油厂发生火灾后，其股票暂停交易，这加剧了人们对国家燃油供应的担忧。

由于投资人押注中东空域中断情况将有所缓解，且航空燃油价格前景更为温和，维珍澳洲航空（Virgin Australia）的股价在两个交易日内上涨超过12%。

同期，没有直飞中东航线的澳航（Qantas）股价上涨了1.7%。

本地科技股继续反弹，板块指数收盘时飙升超过7%，使得先前表现低迷的科技在三个交易日内累计上涨了13.6%。

受整体市场情绪提振，非必需消费品类股也上涨了0.8%，尽管五金建材连锁店Bunnings的母公司西农集团(Wesfarmers)表现疲软，与蓝筹股整体抛售趋势一致。

历经数周市场传闻，多方消息证实，RadPartners正是有意收购I-MED的神秘收购方。作为澳洲最大的医学影像诊断服务商，I-MED 估值约 30 亿澳元，目前正考虑出售或上市。

未来两周内，这家美国放射医疗巨头是否敲定收购交易将见分晓。

知情人士透露，短短两周内，I-MED 是否推进首次公开募股（IPO）将会有明确结论，也意味着 RadPartners 的收购提案即将迎来最终决策。

这家美国企业业务覆盖全美 3300 余家医院及医疗机构。目前，在 I-MED 计划于今年登陆澳洲证券交易所（ASX）上市之前，RadPartners 已与私募股权持有方Permira展开收购谈判。

消息人士称，投行Jefferies正为 I-MED 处置项目提供服务，而 RadPartners 的并购顾问为美国银行（Bank of America）。

一旦成功收购 I-MED，将成为 RadPartners 一次重大海外扩张，同时正式进军澳大利亚市场。

此前，澳洲影像机构 Everlight Radiology 挂牌出售时，RadPartners 就曾参与竞标。这也表明，在尚未入局澳洲市场的情况下，该企业始终对本地医疗板块抱有收购意愿。

I-MED 业务遍布澳洲各地，旗下运营超 240 家影像诊疗机构。据去年财报预测，其年度息税折旧摊销前利润（EBITDA）约 2.5 亿澳元。该企业此前早已吸引过多家资本方的收购兴趣。

过去两年内，Macquarie Asset Management与Stonepeak均先后考量过收购计划，但因无法满足 Permira 提出的 30 亿澳元以上估值，最终放弃交易。

今年年初完成投行竞标遴选后，Permira 近期委任Barrenjoey、摩根大通（JPMorgan）、摩根士丹利（Morgan Stanley） 共同牵头推进 I-MED 的 IPO 事宜。

这家私募机构正大范围收缩亚太地区业务布局，计划逐步退出该区域市场，仅保留印度业务，因此寻求出售 I-MED 实现退出。

受地缘政治冲突、通胀担忧影响，全球市场波动加剧，IPO 发行环境持续恶化，这也为手握充裕现金流的海外收购方（如 RadPartners）创造了并购窗口期。

2024 年，RadPartners 完成 7.2 亿美元成长股权融资，手握超 5 亿美元现金及流动储备资金，具备充足财力支撑海外扩张。

目前，澳洲多家医学影像服务商同步挂牌待售：

Qscan由瑞银（UBS）协助挂牌出售，珀斯放射机构 Perth Radiological 也即将进入交易市场；

早前，Benson Radiology 以近 4 亿澳元价格出售给Crescent Capital。

行业内，RadPartners 的综合实力虽不及 RadNet，但始终奉行激进扩张战略，主打医疗技术与人工智能（AI）诊疗赛道。

凭借庞大业务规模与科技化发展定位，RadPartners 足以成为 IPO 之外的优质备选方案，契合 Permira 的退出需求，尤其在资本市场环境持续承压的背景下，收购交易的吸引力进一步提升。

收购窗口期已进入倒计时，最终结果即将揭晓。

下周，当 Firmus 面向澳洲各大基金管理人开展路演时，一个核心尖锐问题亟待解答：该公司是否真能以行业一半的成本，打造人工智能数据中心？

这一说法极为大胆。

倘若无法落地兑现，其计划于 6–7 月上市、60 亿至 120 亿澳元的估值将难以立足。

根据 Firmus 非交易路演演示材料，其数据中心每兆瓦建设成本不足 600 万美元（约 840 万澳元）。

这一数字仅约为行业标准的一半。澳洲头部运营商 NextDC 等成熟企业，每兆瓦平均建设成本普遍高达 1400 万美元左右。

Firmus 表示，依托标准化设计、选址偏远地区、单层建筑布局三大模式，成功实现成本突破。

反观传统数据中心（例如 Airtrunk、Canberra Data Centres），大多坐落于人口密集城区，采用定制化多层建筑设计，建设成本高昂、运营开支巨大。

Firmus 认为，以高效精简为核心的建设模式，将构成其压倒性长期竞争优势，并有助于降低运营成本、获取社会经营许可。

IPO 预路演资料拆解了各项成本节约来源：专业服务费及软性成本约为行业均值的一半；IT 机柜与布线设备开支可控；土建主体与室内装修成本大幅压缩。

纸面数据十分亮眼，但能否落地现实仍存变数。

核心争议问题在于：除塔斯马尼亚项目外，Firmus目前尚未在澳洲建成并运营任何一座数据中心。

业内专家对此普遍持深度质疑态度。

数据中心完整建设流程涵盖：土地收购、主体建筑施工、搭建含柴油发电机与储能电池在内的电力配套、安装冷却系统，以及全链路布线工程。

业内人士指出，土地成本并非数据中心建设的最大开支，电力基建与机电装修才是成本核心，这类硬性支出几乎不可能实现腰斩式压缩。

早在本次跨境路演的海外场次中，相关质疑就已陆续浮现。

部分投资者担忧，即便 Firmus 初期能够实现低成本建设，竞争对手也会迅速跟进降价，最终陷入无休止的低价内卷，长期消磨自身全部竞争优势。

Firmus 将自身对标全球顶尖 AI 基础设施龙头：

美国的 CoreWeave、Iren、Lambda、Crusoe，以及欧洲的 Scale、Nebius。

以上企业均为英伟达（Nvidia）重点扶持的七大 **“新云算力基地”**，Firmus 同样位列其中。

各家商业模式虽略有差异，但共同点十分明确：均投入巨额资本疯狂扩张算力基建规模。

据《华尔街日报》报道，去年于纳斯达克上市的 CoreWeave，仅 2024 年就消耗近 60 亿美元现金，背负近 80 亿美元债务，资本开支规模达到营收的四倍以上。

依靠重金投入，该公司接连拿下超级大单：与 Meta 签署价值 210 亿美元的扩容协议、与 OpenAI 达成 224 亿美元合作合约。

而 Firmus 的核心卖点，正是凭借极致降本增效，与行业巨头同台竞争。

其商业模式简单清晰：采购英伟达芯片，通过刚性保底采购合约向客户对外租赁算力设备。

路演资料显示，合约加权平均期限长达 4.8 年。

英伟达既是 Firmus 的股东，同时也是合作客户。

公司还透露，已锁定一家未具名、具备投资级资质的美国超大规模科技企业作为基石客户，但其真实身份与合约条款仍处于保密状态。

据悉，这套技术方案已在新加坡投入实际运营，公司联合创始人 Oliver Curtis 常驻当地。

而真正的终极考验，落在塔斯马尼亚：Firmus 正在当地打造大型数据中心园区。

地处偏远地区的塔州项目，能否抗衡成熟城区的现有算力设施？

标准化模块化设计，是否真的能将成本压至行业一半？

神秘的超大规模基石客户，最终能否落地签约、撑起百亿估值？

下周，当 Firmus 走进摩根士丹利（Morgans）与摩根大通（JPMorgan）悉尼办公室开展路演时，以上所有问题，都将成为基金管理人集中追问的焦点。

该公司在海外路演阶段已遭遇普遍质疑。

能否说服澳洲本土机构投资者，将直接决定这场上市盛宴，究竟会加冕年度最强 IPO，还是沦为过度美化商业计划书的经典警示案例。

一旦成本优势真实可信，百亿估值便具备合理性；

反之，整个估值逻辑将瞬间崩塌。

市场资金的最终站队，答案很快就会揭晓。

亚马逊澳洲公司（Amazon Australia ）正加大对悉尼和墨尔本高耗能型数据中心的投入，进一步提升其在绿色能源领域的影响力。

这家美国电商与科技巨头的澳洲子公司周四宣布，它已签署九项新的再生能源购电协议，使其在澳洲的再生能源投资项目总数达到20个，总装置容量达990兆瓦。

亚马逊澳洲表示，自2020年以来，该公司已在澳洲再生能源领域投资约28亿元，并有望在2025年成为澳洲最大的无碳能源企业采购商。

与此同时，亚马逊开始在悉尼和墨尔本投资200亿元建造数据中心，以满足客户对云端运算和人工智慧的需求。这项投资计画于2025年亚马逊公司总裁在亚马逊西雅图总部与澳洲总理艾班尼斯（Anthony Albanese）共同宣布。

亚马逊网路服务（AWS）基础设施和能源政策主管奥罗克（Matt O'Rourke）表示，这些绿色能源计画不会直接为亚马逊的数据中心供电，而是向国家电网输送电力，供这些数据中心使用。

他说：「我们的动力源于我们致力于在2040年前实现净零碳排放的承诺，这才是我们真正的指路明灯。」

「我们所做的一切都以此为出发点，而我们对可再生能源的投入也是其中的一部分。」

这些协议锁定了未来15年的电力购买价格，帮助绿色能源开发商降低专案风险并最终实现专案目标。

周四宣布的项目包括一项协议，从位于州罗克伍德（Rokewood）地区的金平原2号风电场（Golden Plains 2）二期工程购电。该风电场预计于2027年中期完工，届时将成为南半球最大的风电场。

亚马逊澳洲公司也同意从三个公用事业规模的太阳能和电池混合发电项目、四个分散式太阳能-电池项目以及位于维多利亚州温顿在建的莫科安太阳能发电场的一个新建电池储能项目中购电。

这是亚马逊首次在美国以外达成电池储能交易。